Ces dix dernières années, les banques centrales du monde entier ont significativement augmenté leurs réserves d’or. Mais, pourquoi continuent-elles d’accroître leurs stocks ? Parce que l’or est une garantie solide pour les réserves nationales, qui doivent impérativement être diversifiées. Et parce qu’en réduisant leur dépendance aux devises étrangères, elles renforcent la stabilité financière de leur pays. Avec un impact sur le cours de l’or et des implications pour les investisseurs particuliers, que nous découvrons ensemble.
Le rôle des banques centrales sur le marché de l’or
Les banques centrales jouent un rôle crucial sur le marché de l’or, car elles sont à la fois de grandes détentrices, acheteuses, vendeuses et régulatrices du métal précieux qu’elles utilisent pour assurer la stabilité économique de leur pays ou de leur zone économique.
Ainsi, quand une banque centrale achète de l’or, cela peut indiquer une perte de confiance dans les monnaies et une volonté de diversifier ses actifs. À contrario, si elle vend de l’or, elle peut chercher à renforcer sa liquidité ou à financer certaines politiques économiques.
Son implication est telle qu’elle influence directement la liquidité mondiale, la stabilité des devises et la confiance dans le système financier international.
Pourquoi les banques centrales renforcent leurs réserves en or
Nous l’avons vu, l’or est une composante essentielle des réserves détenues par les banques centrales (BCE en Europe, FeD aux États-Unis, BNS en Suisse, BEAC en Afrique centrale…). Toutefois, pourquoi avoir encore accru les stocks au 4e trimestre 2024 ?
Notamment en raison de l’élection de Donald Trump à la tête des États-Unis, l’année 2025 marque un tournant et voit la redéfinition des règles géopolitiques et économiques internationales. Prudentes et prévoyantes, les banques centrales cherchent donc à diversifier leurs réserves par l’achat d’or. De quoi atténuer les risques liés aux devises traditionnelles.
Historiquement et quel que soit le contexte ou presque, l’or est perçu comme la valeur refuge parmi toutes. En période inflationniste ou de dévaluation monétaire, c’est plus que jamais le cas.
Enfin, certains achats d’or reflètent une volonté de réduire la dépendance au dollar américain et de rééquilibrer les relations économiques mondiales. Politiques budgétaires agressives et droits de douane renforcés contribuent en effet aux récentes fluctuations de la monnaie américaine.
Quel est l’impact de ces achats sur le cours mondial de l’or ?
Mécaniquement, quand les banques centrales achètent de l’or, à fortiori beaucoup d’or, la demande augmente et s’accompagne naturellement, d’une hausse des prix. Depuis 2021, ces achats records contribuent largement à la flambée du cours de l’or. Pour vous, pour chaque investisseur individuel, cette dynamique offre diverses opportunités et nombre de défis.
Un cours de l’or fluctuant
L’augmentation des réserves en or par les banques centrales a tendance à soutenir la demande globale, ce qui peut provoquer des fluctuations de prix à court et moyen terme. Vous devez être conscients de ces variations potentielles au moment d’établir votre stratégie d’investissement.
Un facteur de confiance et de sécurité
Lorsque les banques centrales augmentent leurs réserves d’or, cela peut aussi envoyer un signal de stabilité économique. Vous pouvez y voir une opportunité pour diversifier votre portefeuille en ajoutant de l’or en tant qu’actif refuge, surtout en période de tension économique ou de volatilité des monnaies.
Un risque de manipulation du marché
Si les banques centrales achètent massivement de l’or, cela peut aussi fausser l’équilibre du marché et entraîner des distorsions de prix. Vous devez donc prendre en compte ce risque potentiel de surévaluation ou de baisse artificielle avant d’acheter.
À votre tour, achetez de l’or
Si les banques centrales accumulent de l’or pour sécuriser leurs réserves, pourquoi ne pas faire de même ? Nos comptoirs Maison Française de l’Or à Royan, Cognac et Angoulême sont à votre disposition pour accompagner vos transactions d’or physique, en toute confiance, transparence et sécurité.
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